什麽是VC (Venture Capital) ?
什麽是创业投资(Venture Capital)?在大众普遍的用法中,容易将创业投资与风险投资(Risk Capital)画上等号,并被简称为「创投」或「风投」(注)。主要是以基金、投资公司的方式,提供新创公司资金,并获得该公司股份的融资行为。

创业投资(Venture Capital),业界简称 VC,也有人称为“创业投资”或“风险投资”。 在大众普遍的用法中,容易将创业投资与风险投资(Risk Capital)画上等号,并被简称为“创投”或“风投”(注)。主要是以基金、投资公司的方式,提供新创公司资金,并获得该公司股份的融资行为。

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一般上,创业投资者获得股份主要的目的并非获得公司所有权,也不参与公司经营,而是通过投资和提供增值服务,帮助新创公司成功营运,之后从中获得股利,或是在公开上市(IPO)、被收购时出售股权获取利润。由于创立公司早期失败率相当高,创业投资者需承担被投资对象失败的极大风险,但相对来说,也能在公司创立初期以较低的成本换取较多股份,实现冒高风险换取追求最大利润的目的。

简单的说,如果银行贷款是 “借十间,只要一间收不回来就亏钱” ,那么创业投资就是“ 投十间,只要中一间就会赚 ”,这就是创业投资者会甘冒高风险,只为了最终能获得高回酬的诱因。

由于相对于其他产业,以技术导向的高科技企业其特性为往往在创设初期需要更大量的资金,投入技术开发或市场拓展,在高风险却具有巨大潜力的状况下发展,因此高科技企业相当需要创业投资的资本支持。这也间接让创业投资的活跃度,被视为一个区域或国家科技产业是否发达的一种潜在指标。也因为创业投资失败风险很大,所以虽不会直接参与经营,但多半的投资方会提供增值服务,例如人脉、通路、上下游合作对象、带来更多创投或给予经营意见,确保被投资公司能顺利成长以降低风险。甚至大多创业投资者会要求“优先清算权” ,来确保新创公司出售或被迫清算时,优先获得清算后财产来降低投资损失。

红杉资本(Sequoia Capital)是世界上最着名的创业投资公司之一
图 | Sequoia Capital

目前红杉资本(Sequoia Capital)是世界上最着名的创业投资公司之一,许多指标性的科技公司像 Google、Apple、PayPal、Yahoo 都曾被红杉资本投资过。另外不少较大型的公司(例如 Google 与日本软银)也会成立自己的创业投资子公司或部门,进一步通过投资其他公司获得利润或是採取策略性合作。

注:不过在国外学术圈中,较倾向把这两者定义有所区分,创业投资特指投资于新创公司的行为,而风险投资则是指称所有未做留置或抵押担保的投资形态。

资料来源:INSIDE

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